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    農銀匯理楊鵬:“以人為本”優選基金 構建高效養老FOF組合

    中國證券報·中證網

      中證網訊(記者 徐金忠)目前,農銀養老目標日期2045FOF基金(基金代碼:010193)正在發行中,該基金擬任基金經理楊鵬在接受中國證券報記者采訪時表示,全社會養老壓力不斷增大,養老目標基金未來將成為我國養老的主要方式之一。農銀養老2045FOF基金將運用農銀匯理獨創的“以人為本”的基金選擇模型,關注基金經理這一核心要素,采用定量模型和定性分析相結合的方法,多維度選子基金,構建高效養老FOF組合。

      養老需求凸顯

      根據中泰證券報告,2015年我國65歲以上老齡人口占總人口比例超過10%,已經步入老齡化國家行列。未來這一比例將會持續提高,預計到2050年,老齡人口占總人口的比例將達到30%以上。具體到撫養比數據上,2015年時我國每7個勞動力供養一位老人,到2025年這一比例會變成4.2:1,而到2050年則是 1.7個勞動力供養一位老人。養老形式日益嚴峻,為保證退休后的生活質量,80/90后必須要早做準備。

      正是在這樣的大背景下,以養老為目標的金融產品應運而生,其中大量的資金和產品又將公募基金作為投資的中心!耙悦绹鵀槔,無論是DC計劃(確定繳費型計劃)還是IRAs計劃(個人退休賬戶計劃)近年來投資于公募基金的比例都在50%左右。其中,目標日期型基金規模增長迅速成為了最受歡迎的養老產品。養老目標基金未來也將成為我國養老的主要方式之一!睏铢i表示。

      楊鵬進一步指出,養老目標基金在承接養老投資需求方面具有多方面的優勢。養老目標日期型FOF的特點是,隨著投資者年齡的變化調整資產配置策略(下滑曲線模型):離退休日期較遠時,配置相對較高的權益倉位,以期獲取較高的收益率。隨著投資者年齡的增長,風險承受能力下降,逐步降低權益配置比例,增加固定收益類資產比例,提高資產安全性。這類產品具有一定持有期,通常具有較長持有期的基金表現較好。此外,基金資產由第三方托管,使得FOF產品具有了嚴格監管、定期公告和風險隔離的優勢。未來在稅收上,投資養老目標日期型基金還可能享受個稅優惠政策。

      以人為本構建組合

      資料顯示,楊鵬曾任上海申銀萬國證券研究所分析師;中國人保資產管理公司投資經理,先后負責人保健康險和壽險FOF專戶投資管理工作;太平洋資產管理公司高級投資經理,負責絕對收益股票專戶投資管理工作,F任農銀匯理2035養老FOF基金經理。Wind資訊數據顯示,截至10月21日,農銀匯理2035養老FOF基金近一年的收益率為26.02%,成立以來的收益率為25.82%。

      據楊鵬介紹,農銀養老目標2045將采取“以人為本”的基金選擇模型!稗r銀匯理擁有獨創的基金選擇模型,與目前市場上大多數模型不一樣,核心是基金經理而非基金產品。采用 定量模型和定性分析相結合的方法從多維度多角度來挑選子基金!睏铢i表示。在他的選基體系中,業績等量化指標固然重要,但是對于基金經理的責任感、基金經理背后的公司平臺和投資研究體系等,更為強調。

      對于市場機會,楊鵬認為,長期來看,決定中國資本市場有兩個重要因素,分別是流動性和政策。目前,流動性寬松趨勢一直在持續,今年流動性的充裕更加明顯。政策方面則是利好不斷,科創板、注冊制的推出等等,讓市場迎來歷史機遇!笆袌鲋,有幾大變化,一是存量經濟博弈,馬太效應明顯;二是經濟轉型升級中,低端過剩和高端不足并存;三是外資加速流入,A股國際化加快推進。過去做投資,更多是買‘買不起’的東西,未來投資就是買’買不到’的東西,例如高科實力、高品牌價值的企業!睏铢i表示。

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